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記録的な水準の政府債務、世界貿易システムを分裂させる恐れのある地政学的な緊張、そして今後も弱い生産性向上が続く可能性が高いことにより、世界は低成長の未来に直面し、一部の国ではその発展が始まる前から発展を阻害する可能性がある。

パンデミック後の世界経済についてのこの厳しい見方は、カンザスシティ連邦準備制度が組織した調査から明らかになり、先週末ここで議論された。 ロシアのウクライナ侵攻と米国と中国の紛争により、かつては広範であった世界的合意が、少なくとも理論的には損なわれている現在、技術革新の見通し、公的債務、国際貿易の現状などの問題を探求した。商品やサービスの自由な流れを促進します。

「各国は現在、より脆弱な環境にあります。パンデミックに対処するために多くの財政資源を費やしてきました。そして、政策主導の力、地経学的断片化、貿易摩擦、西側諸国と中国の間の分断、 」国際通貨基金の首席エコノミスト、ピエール・オリヴィエ・グリンシャ氏は、当地で開催されるFRB年次会議の傍らでのインタビューで語った。 「世界の一部が追いつかずに行き詰まり、人口が大量に存在する状況になれば、人口動態と移民の多大な圧力が生じることになる。」

グリンチャス氏は、世界の成長率が年率約３％の傾向に落ち着く可能性があると述べ、この数字は中国経済の急速な発展が世界の生産高を押し上げた時期に見られた４％をはるかに下回る数字であり、一部の経済学者は急速な利益が得られる世界では不況ぎりぎりだと考えていると述べた。大規模な後発開発途上国ではまだ達成可能であるはずです。

しかし、パンデミック経済が台頭しつつある中、「世界の成長環境は非常に困難になっている」と元IMFチーフエコノミストで現在はワシントンのピーターソン国際経済研究所の研究員であるモーリス・オブストフェルド氏は述べた。

中国は現在、人口減少に伴う慢性的な経済問題に苦しんでいる。 米国などの新たな産業政策は、より耐久性が高く、国家安全保障上の目的に役立つ可能性があるが、効率が低い方法で世界の生産チェーンを再編成しています。

このシンポジウムは、パンデミック後の長期的な経済発展を評価する最初の主要な試みの一つであり、当局者らは最初は新型コロナウイルス感染症そのものとの戦いに気を取られ、その後、世界的な感染拡大の防止に注力しなければならなかった数年を経て、新たな地政学的な緊張が高まる中、インフレーション。

ここの経済学者や政策立案者らは、パンデミック以前からの2つの傾向が、いずれも世界経済の成長に影響を及ぼし、健康危機やその他の最近の出来事によって強化されたという大まかな合意を示しているようだ。

セルカン氏は、15年前の世界金融危機中に急激に上昇した後、パンデミック支出のおかげで世界の経済生産高に対する公的債務の比率が40％から60％に上昇し、現在は大幅な債務削減が政治的に不可能な水準に達している可能性が高いとセルカン氏は述べた。国際通貨基金の経済学者アルスラナルプ氏とカリフォルニア大学バークレー校の経済学教授バリー・アイチェングリーン氏は論文で述べた。

「今後も続く」公的債務の影響は国によって異なり、米国のような債務は多いが高所得の国は時間の経過とともに乗り越えられる可能性が高い一方、中小国は将来債務危機や財政拘束に直面する可能性があると述べた。制約。

コーネル大学の経済学教授エスワル・プラサド氏は、公的借り入れが依然として人口増加と経済発展が遅れている国からの資金を誘導すれば、世界的には深刻な影響が出る可能性があると述べた。

「このことは、労働力は豊富だが資本が乏しい世界の地域のことを考えると、私たちを暗い状況に置くことになる」と同氏は語った。 ヨーロッパの主要国、日本、中国、米国の人口はいずれも高齢化が進んでいますが、ナイジェリアのような一部のアフリカ諸国は急速な成長を続けています。

「もっと素朴な時代」

パンデミック前のもう一つの持続的かつ強化された傾向は、ドナルド・トランプ前米大統領の下で課せられたあからさまな保護主義的関税から、コンピューターチップなどの生産を米国に回帰させようとするバイデン政権の取り組みに至るまで、政策に対する寛容性の高まりである。